Rođen je oko 1522. godine na otoku Lopudu, na kojem je u 16. stoljeću živjela četvrtina vlasnika dubrovačke trgovačke flote. Nakon očeve smrti Miho se bavio i bankarstvom i brodogradnjom.

Trgovao je s Turskom i zapadnom Europom, što mu je donijelo veliko bogatstvo. Imao je 15 imanja na Lopudu, u Gružu i u predgrađu Dubrovnika. Bio je pobožan čovjek, pa je velike svote novca davao u humanitarne svrhe.

Pomogao je gradnju crkve na Dančama i dviju crkava na Lopudu, potpomagao dubrovačke franjevce i otkupljivao kršćane koje su Osmanlije odveli u ropstvo. U oporuci je svo svoje veliko bogatstvo ostavio za dobrotvorne svrhe (za razvoj bolnica, bratovština, pomoć siromasima, te za otkup zarobljenih građana Dubrovačke Republike), pa su mu Dubrovčani, 1638. godine u znak zahvalnosti podigli spomenik u atriju Kneževa dvora, gdje i danas stoji.

Tako je Miho Pracat postao jedini pučanin, kojemu su u Dubrovačkoj Republici u tisućljenoj opstojnosti podigli spomenik, piše u Gradoplovu Radio Dubrovnika.